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凭借2018财年的强劲业绩, 雅高集团稳步实现中期目标
发布日期:2019年03月08日  来源:雅高

2018年,雅高大部分市场业务增长强劲,通过处置AccorInvest 64.8%的股份,以及对核心收购带来的现金收益进行快速再配置,集团继续向轻资产模式转型。

雅高集团主席兼首席执行官塞巴斯蒂安·巴赞(Sébastien Bazin)表示:“雅高2018年的业绩反映了我们所进行的深刻变革,最突出的是出房地产事业部并进行了众多收购活动。业绩增长显著,EBITDA、自由现金流和有机增长再创新高。这些表现也完全符合我们的中期目标。雅高将继续保持增长:我们正在不断扩大全球市场份额,加强财务状况。2019年,集团将延续当前战略。随着ALL计划的实施,雅高进一步深化全方位酒店集团模式,服务于客户和商业伙伴。这一雄心勃勃的特别举措将有助于提升集团及其品牌的形象,提高客户忠诚度,优化中期业绩。”

2018年,雅高大部分市场业务增长强劲,通过处置AccorInvest 64.8%的股份,以及对核心收购带来的现金收益进行快速再配置,集团继续向轻资产模式转型。酒店网络的有机增长再创新高,新增43,905间客房(300家酒店),截至2018年底,集团旗下共有703,806间客房(4,780家酒店),并计划新增198,000间客房(1,118家酒店),其中78%将设在新兴市场,49%在亚太地区。

营收稳健增长

2018年合并营收达到了36.10亿欧元,以恒定的合并范围和汇率计算同比增长8.8%,与2017年相比报告增长16.9%。同比变动与报告变动存在差异主要由全年完成的收购(包括Mantra和瑞享)所致,其中部分被负面货币效应抵消。

本年度的报表收入反映了下列因素:

−合并范围(收购和处置)的变化贡献了3.94亿欧元(+12.8%)的收入,这主要得益于Mantra、瑞享、Atton、Gekko、ResDiary和Adoria。

−货币效应,消极影响达1.44亿欧元,主要是由于美元(3,710万欧元)、巴西雷亚尔(3,190万欧元)和澳大利亚澳元(2,840万欧元)的贬值造成。货币对欧元的贬值主要出现在2018年上半年,2018年下半年仍有残余影响。

HotelServices实现200亿欧元营业额,按固定汇率计算,增长13.4%,营收为26.18亿欧元,同比增长8.4%。这反映出全年稳健的交易环境和酒店组合的发展,符合集团的目标(5%的有机增长)。受到货币效应的负面影响,报告收入增长达5.4%。

各地区管理与特许经营收入

由于每间客房营收(RevPAR)的稳健增长和快速发展,欧洲和亚太地区管理与特许经营收入实现强劲增长,增长率分别为8.7%和8.4%。由于部分酒店关闭,尽管每间客房营收略有上升1.8%,中东和非洲地区的收入下降了1.1%。相反,北美、中美和加勒比地区以及南美地区的交易环境持续活跃,营收分别强劲增长17.1%和13.8%。

2018年,奢华酒店业务占管理与特许经营收入的38%。未来几年,随着许多目前正在筹备的高端酒店开业,这一部分对收入增长的贡献将继续增长。

2018年,集团整体每间客房营收增长5.6%。

欧洲每间客房营收增幅达6.5%。

−这一业绩主要受益于法国,由于巴黎实现了12.2%的强劲增长,法国每间客房营收全年增长6.9%。

−英国每间客房营收增长2.9%,主要是由于伦敦需求强劲,该市的每间客房营收增长达4.8%。

−受益于12月圣诞节市场带来的业务量,德国年底的每间客房营收表现强劲,使全年增长达到3.2%。

−2017年政治紧张局势结束后,西班牙加泰罗尼亚地区实现了良好复苏。前往西班牙的外国游客达8,600万人次,再创新高。2018年西班牙每间客房营收增长3.8%。

亚太地区持续表现良好,全年每间客房营收增长4.3%,年初出现增长放缓的迹象,第四季度出现了明显的拐点。中国的每间客房营收增长依然强劲,全年增长6.8%。

中东和非洲地区的业绩综合了多种因素,每间客房营收增长了1.8%,但在酒店市场整体下行的情况下,仍然属于不错的表现。该地区受到了部分关键城市供应过剩的影响。

北美、中美和加勒比地区每间客房营收增长了4.0%,主要受益于加拿大全年高达7.1%的强劲增长。

2018年南美地区实现了强劲复苏,这得益于巴西自2017年第四季度以来经济活动的稳步改善。该地区每间客房营收全年增长了12.3%。

新业务New Business(礼宾服务、高端公寓租赁、奢华酒店和住宿的销售以及酒店数字服务)在截至2018年12月的12个月里实现收入同比增长2.4%,达到1.49亿欧元,2017年收入为1亿欧元。报告显示,在收购Gekko、ResDiary和Adoria之后,增长达到49%。2018年完成的这三笔收购,为集团盈利做出了积极贡献。

被归为d-edge品牌的Availpro和Fastbooking自收购以来首次报告积极成果。

对于onefinestay和John Paul,集团仍在继续努力通过合理化改革使两家公司改善业绩。

酒店资产与其他(Hotel Assets & Other)业务收入同比增长8.4%,反映出巴西经济复苏和中欧地区(Orbis)的良好业绩。报告显示,Mantra和瑞享的合并带来了44.5%的增长。

EBITDA强劲增长

2018年合并EBITDA达7.12亿欧元,同比增长8.0%,与2017年相比报告增长14.5%,符合集团10月发布的7亿欧元到7.2亿欧元的预测区间。EBITDA利润率为19.7%,与去年同期相比基本保持稳定。

各项业务EBITDA符合预期

报告增长11.0%,同比增长12.3%,HotelServices 2018年的EBITDA为7.05亿欧元,2017年为6.35亿欧元。新业务EBITDA损失2,800万欧元,符合之前发布的2,500万欧元至3,000万欧元的预测区间。酒店资产与其他业务增长9.4%,表现优异,远高于11月资本市场日公布的5%至7%的中期预期。

HotelServices和公司间内部往来(企业营运费用)的EBITDA同比增长10.7%,符合到2022年之前10%至12%的预测区间。

各地区管理与特许经营EBITDA

欧洲EBITDA同比增长11.0%,快于营收增长,主要得益于调整公司职能部门规模的计划初步生效。相反,亚太地区EBITDA同比增长6.9%,略低于营收增速,主要是由于2017年强劲的正增长抬高了比较基数。中东和非洲地区,尽管2018年营收略有下降,但得益于准备金的回拨,EBITDA同比增长2.6%。北美、中美和加勒比地区,尽管受到非经常性诉讼成本的影响,EBITDA仍保持9.6%的稳定同比增长水平。最后,南美地区EBITDA同比增长22.8%,主要得益于业务的强劲复苏,推高了该地区众多酒店的奖励费用。

得益于处置AccorInvest,净利润创新高

由于出售AccorInvest 65%的股份,且不再纳入雅高集团的财务报表,实现了24亿欧元资本收益,使2018年集团净利润达22.33亿欧元。

经常性自由现金流量创新高,财务状况稳健

截至2018年12月31日的12个月中,经常性自由现金流增长22%,反映了83%的现金转化率(EBITDA - 经常性投资)。这主要是由于EBITDA增长和经常性投资降低。

经常性投资包括HotelServices的预付房租与数字和IT投资,以及对剩余自有与租赁酒店的维护投资,由于日历效应,2018年经常性投资达1.24亿欧元,低于2017年的1.61亿欧元。

2018年12月31日净债务达11.53亿欧元,同比下降7.35亿欧元。2018年,处置AccorInvest 65%的股份获得48亿欧元现金收益,大部分进行了再投资,情况如下:

· 20亿欧元用于收购,主要用于核心酒店活动,包括Mantra、瑞享和Atton。
· 8.5亿欧元用于股票回购,第一笔3.5亿欧元于2018年11月下旬完成,第二笔5亿欧元于12月进行。
· 3.63亿欧元用于购买位于巴黎的集团总部大楼,成交价远低于估算价值。

· 收购Orbis 33.15%的股份。目前集团拥有其波兰子公司85.8%的股份。该收购符合雅高的总体战略,有助于巩固其在中东欧的领导地位,加强对Orbis的控制权,并继续推行资产管理策略。

2018年12月31日,集团的平均债务成本率为1.9%,平均到期时间为3.6年。

2019年1月,雅高成功完成两次债券发行:6亿欧元2026年到期的高级债券,年利率为1.75%;以及5亿欧元的永续混合债券,首次赎回日在2024年,年利率为4.38%。发行这些债券所得资金用于赎回3.5亿欧元的2021年到期债券,年利率为2.63%,以及3.86亿欧元永续混合债券,首次赎回日在2020年。所筹11亿欧元的剩余进款将用于偿付3.35亿欧元的2019年3月到期债券,年利率为2.50%。截至2019年2月底,债务管理交易使债务成本下降至1.8%,平均到期时间延长至4.8年。

股息

在2018年良好业绩的基础上,雅高酒店集团董事会将请股东在2019年4月30日召开的股东大会上,批准每股1.05欧元的股息支付提议。

2019年进一步巩固雅高集团的扩张

目前,雅高完全专注于轻资产模式,着力发展分销、忠诚度和品牌实力等关键领域。集团宣布推出新客户计划“ALL-Accor Live Limitless”(简称“ALL”),将我们的分销平台和全新体验式客户忠诚计划结合在一起。ALL旨在将雅高的所有服务集中于同一平台,进一步深化“全方位酒店服务”。该计划的会员可在全球范围享受一系列“生活、工作、娱乐”体验,远远不止酒店入住。在此背景下,雅高宣布与AEG、IMG和巴黎圣日耳曼足球俱乐部签署了多项全球合作协议,从下个赛季开始,ALL将成为该球队主要的球衣赞助商。

为支持以上举措,集团将从Booster交易带来的48亿欧元现金收益中,将2.25亿欧元用于投资,预计中期每年能带来7,500万欧元的EBITDA增长。

这些投资将对集团的合并账户产生重大影响,2019年和2020年分别为(5,500)百万欧元和(4,500)百万欧元。鉴于此类投资性质特殊,这些投资将专门列于集团账户,并进行重述以评估股息。

该计划预计将于2021年达到收支平衡,2022年增加6,000万欧元收入,此后每年增加7,500万欧元收入。因此,集团将超过其去年11月发布的目标,即2022年EBITDA达12亿欧元。

雅高集团发布2018财年业绩报告,并于3月4日在柏林国际酒店投资论坛(IHIF)上披露相关战略细节。雅高集团和巴黎圣日耳曼俱乐部于2月22日在巴黎王子公园体育场举行联合新闻发布会。

2018年大事件

管理

· 9月20日,Chris Cahill自当日起就任副首席执行官,主管酒店运营。此前他曾担任奢华酒店部门首席执行官以及北美、中美和加勒比地区首席执行官。之前担任首席财务官的Jean-Jacques Morin自当日起被任命为财务、传讯和策略领域副首席执行官。

融资

· 7月2日,集团宣布已达成一笔价值12亿欧元的新循环信用贷款,其保证金的计算将考虑集团的环境、社会和治理(ESG)绩效。

AccorInvest

· 5月31日,雅高出售AccorInvest 57.8%的股份,收购方为沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)和新加坡政府投资公司(GIC)两家主权财富基金,科勒尼北星公司(Colony NorthStar)、法国农业信贷银行(Crédit Agricole Assurances)和东方汇理资产管理公司(Amundi)三家机构投资者,以及其他个人投资者。

· 7月25日,雅高收到来自科勒尼北星公司(Colony NorthStar)的契约出价,以2.5亿欧元收购AccorInvest另外7%的股份。

酒店活动

· 4月5日,签署战略协议,收购南非酒店与旅游企业集团曼缇斯(Mantis)50%的股份。

· 4月19日,与携程公司签署谅解备忘录,旨在为中国旅客提供最佳体验。

· 4月30日,与瑞享控股公司和沙特阿拉伯王国控股公司签署协议,以4.82亿欧元收购瑞享酒店及度假村。

· 5月14日,与Algeciras公司以及Atton酒店集团的股东签署协议,收购Atton酒店集团。

· 5月31日,以8.3亿欧元收购Mantra集团。

· 6月29日,与sbe娱乐集团签署意向书,并就收购sbe集团50%的股份一事展开排他性协商。

· 7月23日,卡塔拉酒店集团和雅高共同成立了一支投资额超过10亿美元的基金,用于投资撒哈拉以南非洲国家的酒店业。

· 7月31日,集团签署对21c Museum酒店85%股份的收购协议。

此项收购于9月底完成。

· 9月4日,雅高收购瑞享。

· 10月5日,雅高收购sbe娱乐集团50%的股份。

· 11月26日,雅高宣布对Orbis 100%的股份发起收购。

新业务

· 4月9日,收购领先的餐厅预订和桌号管理平台ResDiary。

· 6月6日,收购SaaS平台Adoria,该平台致力于优化餐饮供应管理。

其他

· 10月25日,雅高宣布,以3.63亿欧元的价格收购位于巴黎附近的伊西莱穆利诺的“Tour Sequana”大厦,这栋大厦于2016年起成为雅高总部所在地。

2018年12月31日之后大事件

2019年1月,雅高成功完成两项债务管理业务:

· 1月24日,雅高成功发行两支新债券,共计11亿欧元:

−一支为5亿欧元的永续混合债券,年利率为4.375%;

−另一支为6亿欧元的7年期高级债券,年利率为1.75%。

这两支债券都获得了约6倍的超额认购,表明投资者信心十足,以及集团的新业务模式取得了成功、增长潜力可观和良好的风险状况。

· 1月31日,雅高成功达成两项收购要约,并部分回购两支债券,包括永续混合债券(年利率4.125%)和2021年到期的高级债券(年利率2.625%),总金额7.36亿欧元:

−3.86亿欧元的永续混合债券(2014年6月发行的9亿欧元债券);

−3.5亿欧元2021年到期的债券。

1月23日,雅高确认收购Orbis 33.15%的股份,约合3.39亿欧元。目前,雅高直接或间接拥有Orbis 85.84%的股份。因此,雅高加强了对Orbis的控制权,巩固了在该地区的领导地位。正如在2018年11月26日宣布的,集团将探索提高Orbis资产组合价值的方案。

2019年即将发生的事件

2019年4月18日:发布2019年第一季度收入报告

2019年4月30日:普通股东大会

其他信息

2019年2月20日,董事会召开会议,并批准了截至2018年12月31日的年度财务报表。合并财务报表已经过审计,审计报告即将发布。与本新闻稿相关的合并财务报表和附注,请访问:www.Accor.group

-End-

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